Net İşletme Sermayesi (Net Working Capital) Nedir? Nasıl Hesaplanır?
Net working capital, Türkçe adıyla "Net İşletme Sermayesi", işletmenin kısa vadeli varlıklarının kısa vadeli borçlarına oranla ne kadarını finanse edebileceğini gösteren bir finansal orandır. Başka bir deyişle şirket, kısa dönemde eline geçecek parayla ödeyeceği parayı karşılayabiliyor mu sorusuna cevap verir.
Net İşletme Sermayesi Nasıl Hesaplanır?
Hesaplamada işletmenin stokları, alacakları ve nakit varlıkları da hesaba katılır. Formülü ise şöyledir:
Net Working Capital = Kısa Vadeli Varlıklar - Kısa Vadeli Borçlar
Yüksek ve Düşük Değer Ne Anlama Gelir?
Bu oran, işletmenin işletme sermayesi olarak adlandırılan likidite pozisyonunu belirler. Oranın yüksek olması, işletmenin kısa vadeli likiditesinin yüksek olduğunu gösterir. Likiditeyi oranla ölçen cari oran ile birlikte okunduğunda tablo daha netleşir. Karşılaştırma yaparken aynı sektördeki şirketlerin net working capital değerleri kullanılır. Oranın düşük olduğu dönemlerde işletmeler genellikle alım-satım faaliyetlerini düşürmek veya borçlanmaya başvurmak gibi çözümler arar. Stoksuz ve daha katı bir likidite testi için ise asit test oranı kullanılır.
Net İşletme Sermayesi Nerede Kullanılır?
Bu gösterge, işletmenin nakit akışı yönetiminde önemli bir gösterge olarak kullanılır. İşletme yatırım yapmak ya da büyümek için nakit gerektiğinde, satılabilir varlıkları bulmak için de bu orandan yararlanabilir. Yalnızca eldeki hazır nakdin gücünü görmek isteyenler ise nakit oranına bakabilir. Ancak oranın çok yüksek olduğunda işletmenin büyümesini sınırlandırabileceği de göz önünde bulundurulmalıdır; çünkü aşırı yüksek değer, iş yapmadan bekleyen paranın işaretidir.
Pratik özet: Net işletme sermayesi, kısa vadeli varlıkların kısa vadeli borçları karşılama gücünü gösterir. Pozitif ve makul bir seviye likidite rahatlığı demektir; hem çok düşük hem de aşırı yüksek seviyeler sorgulanmalıdır. Yorumu her zaman sektör kıyaslamasıyla yapın.
Dikkat edilmesi gereken en önemli nokta, bu göstergelerin yanıltıcı olabileceğidir. Bu nedenle, sadece bu göstergelere dayanarak alım-satım kararı vermenizi TAVSİYE ETMİYORUZ.