EBIT Marjı Nedir? Formülü ve Yorumlanması | Finansal Analiz
EBIT marjı, şirketin faaliyetlerinden ne kadar kâr kaldığını yüzdeyle gösteren bir orandır. Türkçesi faiz ve vergi öncesi kâr marjıdır; faaliyet kâr marjı da denir. Marjın yüksek olması, şirketin işlerinin iyi yürüdüğünün işaretidir.
EBIT Marjı Nasıl Hesaplanır?
Hesap, şirketin gelir tablosundan yapılır. Gelirlerden satışların maliyeti ve toplam giderler çıkarılır. Kalan rakam EBIT'tir. Sonra EBIT, gelirlere bölünür ve yüzde olarak ifade edilir:
EBIT Marjı = (EBIT / Gelirler) × 100
Küçük bir örnek: Geliri 200 milyon TL olan bir şirket, tüm faaliyet giderleri düştükten sonra 20 milyon TL EBIT bırakıyorsa, marj %10'dur. Yani her 100 liralık satışın 10 lirası faaliyet kârı olarak kalır.
EBIT Marjı Nasıl Yorumlanır?
Marj yüksekse, şirket faaliyetlerinden yüksek kâr elde ediyor demektir. Bu yüzden yatırımcılar yüksek EBIT marjına sahip şirketleri tercih eder. Marjın düşük olması ise iki soruna işaret edebilir: şirket ya maliyetlerini kontrol edemiyor ya da satışlarını artıramıyor. Böyle bir durumda yatırımcılar, şirketin geleceği hakkında olumsuz düşünebilir ve hisselerini satmayı tercih edebilir.
Kıyaslamayı doğru yapmak için sektörel ortalamalar kullanılır. Böylece şirketin performansı, sektördeki diğer şirketlere göre değerlendirilir. Çünkü farklı sektörlerin maliyet yapıları birbirinden çok farklıdır; doğru kıyas her zaman aynı sektör içinde yapılır.
EBIT Marjı Tek Başına Yeterli mi?
Hayır. Kârın gerçekten nakde dönüşüp dönüşmediğini görmek için nakit dönüşüm oranına bakabilirsiniz. Varlıkların satış üretmedeki verimini ölçmek için varlık devir hızına göz atın. Kısa vadeli borç ödeme gücü için cari oran tamamlayıcıdır. Güçlü ve süreklilik arz eden bir marj ise uzun vadede sermaye kazancı potansiyelini de besler.
EBIT marjı gelir tablosu verilerinden hesaplandığı için, yatırımcıların şirketin gelir tablosunu incelemesi ve oranı kendileri hesaplaması önerilir.
Pratik özet: EBIT marjı, şirketin ana işinden ne kadar kâr kaldığını tek sayıda gösterir. Sektör ortalamasıyla kıyaslayın, yıllar içindeki trendine bakın. Dikkat edilmesi gereken en önemli nokta, bu göstergelerin yanıltıcı olabileceğidir. Bu nedenle, sadece bu göstergelere dayanarak alım-satım kararı vermenizi tavsiye etmiyoruz.